証监会日前发布的《关於资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出8方面共18条政策措施。如何进一步支持科技型企业创新发展、推动要素资源向重大战略与重点领域集聚、全面深化资本市场改革，记者採访专家和业内人士，进行系列解读。

　　“持续支持优质未盈利科技型企业发行上市”“完善科技型企业信息披露规则”“开发更多科技创新主题公募基金和相关期货期权產品”“引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技”……

　　在日前証监会发布的《关於资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》）中，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，成為资本市场做好金融“五篇大文章”的重要内容。

　　証监会新闻发言人周小舟在答记者问时表示，《实施意见》一是支持优质科技型企业发行上市，持续推动“科技十六条”“科创板八条”等一揽子政策措施落实落地，提升对新產业新业态新技术的包容性，引导科技型企业合理用好境内外上市“两个市场、两种资源”﹔二是优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，实施好“并购六条”，支持上市公司围绕產业转型升级、强链补链等实施并购重组﹔三是引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，畅通多元化退出渠道，拓宽资金来源，促进“募投管退”良性循环﹔四是加大多层次债券市场对科技创新的支持力度，优化科创债发行注册流程，支持新型基础设施等领域项目发行不动產投资信托基金（REITs）。

　　“科技创新是经济发展的核心动力，而科技型企业是科技创新的主力军，其发展直接关系到国家的科技竞争力和经济转型升级。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对此向记者表示，通过全链条金融服务，能够為科技型企业在不同发展阶段提供精准的资金支持，加速科技成果的转化和產业化，从而推动经济高质量发展。

　　田利辉分析说，全链条金融服务能够根据不同阶段的特点，提供多元化的融资渠道，提升资本市场的包容性和适应性。他认為，全链条金融服务不仅关注单个企业的融资需求，还能够通过并购重组、產业整合等方式，促进科技型企业在產业链上下游的协同发展，形成產业集群和创新生态。

　　“科技企业在生命周期的每一个环节，都需要大量资金投入，而稳定的金融支持能让企业更加便捷地获得发展所需要的资金，进而更加专注於技术创新，推动技术突破和產业升级。”川财証券首席经济学家陈靂告诉记者，《实施意见》提出支持优质未盈利科技型企业发行上市，将一定程度上改变传统完全以净利润和分红為导向的投资模式，让资本市场将更加重视具备技术壁垒、研发力度强、具有高成长潜力的科技创新企业。

　　对於支持优质未盈利科技型企业发行上市，田利辉认為，《实施意见》将进一步丰富资本市场的上市公司结构，增加市场的多样性和包容性。“这一方面，為投资者提供了更多参与科技创新的机会，吸引更多长期资金和风险偏好较高的资金进入市场﹔另一方面，推动资本市场在制度设计、交易机制等方面不断创新，以更好地适应未盈利科技型企业的特点。”他说，未盈利科技型企业往往是新兴產业的代表，其上市能够借助资本市场力量，加速技术研发和產业化进程，推动传统產业向高端化、智能化、绿色化转型，促进產业结构升级和新质生產力发展，并有助於培育市场长期投资理念，引导投资者关注企业的长期价值创造，而非短期财务表现，推动资本市场向更加成熟、理性的方向发展。

　　资本市场的发展，将进一步在分担创新风险、促进创新资本形成等方面发挥出独特优势。另据証监会新闻发言人周小舟介绍，証监会先后发布实施了“科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策文件，积极支持科技型企业创新发展。一批处於关键核心技术攻关领域的“硬科技”企业先后登陆A股市场，其中一些在上市后实现技术突破和跨越式发展，在集成电路、生物医药、高端装备制造等领域形成產业集聚效应，有效促进了资本、產业、技术、人才的深度融合。

　　証监会日前发布的《关於资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出8方面共18条政策措施。如何进一步支持科技型企业创新发展、推动要素资源向重大战略与重点领域集聚、全面深化资本市场改革，记者採访专家和业内人士，进行系列解读。…

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