2024年过去一半有余，有着“水茅”之称的农夫山泉经历了多番考验：舆论风波、重启纯净水、打价格战、溴酸盐事件，一件接一件地吸引着公众的目光。

　　资本市场的反应更加强烈，自2月底以来，伴随着上述事件发生，农夫山泉的股价有如坐上过山车一般起起伏伏。

　　随着香港消委会致歉，农夫山泉股价短暂拉升，但截至7月19日收盘价为33.75港元/股，较上一交易日下跌4.53%。

　　7月15日，香港消委会在最新的《选择》月刊中，测试了30款瓶装水样本，其中包含了怡宝、冰露、百岁山、农夫山泉等，在消毒剂残余及副产品测试中，发现百岁山及农夫山泉的溴酸盐含量达欧盟上限。

　　香港消委会声称，摄取大量溴酸盐，可引致恶心、腹痛、呕吐及腹泻，严重情况甚至会影响肾脏及神经系统。

　　香港消委会，是中国香港的法定机构之一，其职责是保障中国香港消费者的权益。该机构旗下《选择》月刊，会定期刊登产品测试、服务调查及研究报告。

　　这一消息迅速引发市场广泛关注，农夫山泉方面回应称，香港消委会所发表的文章有三大错误：适用标准错误、标准判断错误、明显主观误导。

　　农夫山泉认为，即使采用欧盟标准，被检测样本（农夫山泉饮用天然水）也应该按照饮用水安全标准（溴酸盐含量不得超过10微克/L），而非香港消委会所说的天然矿泉水标准（溴酸盐含量不得超过3微克/L）。

　　其次，任何标准只有：“合格”或“不合格”，香港消委会使用“达到上限”的字样，有误导消费者的嫌疑。

　　7月18日，香港消委会就瓶装水测评发布澄清公告提到，全部30款测试样本的化学安全及微生物测试结果理想，没发现有害物质超出相关准则值，均可安心饮用。

　　并称，与农夫山泉的代表会面和作深入交流后，了解到有关产品既不是天然矿泉水，也不是纯净水，而是饮用天然水，而该公司采用的标准为内地的《食品安全国家标准包装饮用水》（GB19298-2014）。

　　「界面新闻·创业最前线」查阅公司官网对该产品的介绍，其中写道：“选取天然的优质水源，仅对原水做必要的处理，水中含有钾、钠、钙、镁、偏硅酸等人体所需矿物元素。”

　　而在官网中“水健康知识”一栏中则提到了饮用水的四种分类，分别是天然水、天然矿泉水、饮用纯净水和其他饮用水。

　　其中，农夫山泉官网将“天然水”定义为源自于水井、山泉、水库、湖泊、地下泉水或高山冰川等，而“天然矿泉水”为地下深处自然涌出或经钻井采集，含有特定含量的矿物质或微量元素的水。

　　据了解，农夫山泉的十二个水源地分别来自于浙江千岛湖、广东万绿湖、湖北丹江口、新疆天山玛纳斯、四川峨眉山、陕西太白山、吉林长白山、贵州武陵山、黑龙江大兴安岭、河北雾灵山、福建武夷山和广西大明山。

　　从农夫山泉官网给出的定义中不难看到，这些水源地产出的水更符合天然水。值得探讨的是，“地下泉水”与“地下深处自然涌出的水”，二者的差别在哪里？

　　盘古智库高级研究员江瀚曾表示，天然水的水源来自地表，如山泉、水库、地下水等，经过自然过滤和矿化作用，含有一定的矿物质和微量元素。相比于纯净水，天然水更符合人体所需的矿物质成分。然而，相比于矿泉水，天然水的矿物质含量可能较低。

　　尽管香港消委会发布了澄清说明，但在营销专家路胜贞看来，溴酸盐风波虽算不上负面，但农夫山泉的口碑不断下行，一连串的舆论事件打破了农夫山泉此前“完美无缺”的品牌形象。

　　“溴酸盐风波最大的破坏作用是让消费者开始怀疑，也不自觉地用放大镜去观察农夫山泉的一切。”路胜贞对「界面新闻·创业最前线、重启纯净水

　　面对农夫山泉“针尖对麦芒”式的进攻，怡宝默默改了包装纸——将原来的绿颜色改为透明，仅留下一个怡宝绿色logo。

　　2023年，农夫山泉公司实现收入426.67亿元，同比增长28.4%；归母净利润120.79亿元，同比增长42.2%。

　　“从生产角度来看，纯净水对水源没有要求，只要安全即可，地下水、江水或湖水皆可。而矿泉水对水源地有要求，且需要采矿证和取水证，经费高达上千万。光这一块，矿泉水的成本已远高出纯净水许多。”广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对「界面新闻·创业最前线」说。

　　在电商平台上，怡宝纯净水降价至每瓶约1.4元；景田12瓶560ml的纯净水价格为11.61元，每瓶约为0.96元。

　　就在7月9日盘后，农夫山泉公告，公司控股股东养生堂计划自7月9日起的约6个月内，在公开市场以其自有资金收购增持公司H股股份，预计总金额不超过20亿港元。

　　不难看到，资本市场的变化对于基本面的表现敏感而迅速，不到一年的时间，农夫山泉股价经历多次起伏，均能从基本面上找到端倪。

　　面对激烈竞争的市场，农夫山泉后续表现又将如何？遭受重重打击之后，股价何时能稳健回升？曾被誉为“水茅”的包装水巨头，能否恢复往日荣光尚待观察。